TD Cowen：微軟放棄了一些人工智能數據中心的租約

TD Cowen表示，微軟已經取消了一些對美國數據中心容量的租約，這引發了對其獲得的人工智能（AI）計算能力是否超過其長期需求的廣泛擔憂。

這家美國券商周五在報告中援引渠道調研或供應鏈問詢結果寫道，OpenAI最大的支持方已在美國放棄了總計“數百兆瓦”容量的租賃 —— 相當於大概兩個數據中心 —— 取消了跟至少幾家私營運營商的協議。

微軟周一在聲明中重申其截至6月份的財年支出目標，但對TD Cowen的報告不予置評。

微軟可能取消部分租約的具體原因尚不清楚。TD Cowen周一在第二份報告中提出假設稱，基於相對新型的夥伴關係，OpenAI正在將工作負載從微軟轉移到甲骨文。這家科技巨頭本身也是最大的數據中心所有者和運營商之一，投入了數以十億計美元建設自己的數據中心。TD Cowen另外表示，微軟可能會將部分內部投資從海外重新分配到美國。

“雖然我們尚未通過渠道調研了解清楚為什麽會發生這種情況，但我們的第一反應就是，這跟微軟可能處於供應過剩狀態有關，”TD Cowen分析師Michael Elias、Cooper Belanger和Gregory Williams寫道。

微軟可能撤銷租約引發更廣泛的疑問，即作為AI領域科技巨頭中的領跑者之一，該公司對整體需求前景是否變得越來越謹慎。該公司曾表示，預計本財年將在AI數據中心上投入800億美元，公司首席執行官Satya Nadella曾在1月底的財報電話會議上表示，微軟必須保持支出，才能滿足“成倍增長的需求”。

TD Cowen在報告中稱微軟已經取消了一些對美國數據中心容量的租約。Peter Elstrom報道

“雖然我們可能在某些領域戰略性地調整我們的基礎設施，但我們仍將繼續在所有地區強勁增長，”微軟發言人在公司聲明中表示，“我們本財年在基礎設施上投入逾800億美元的計劃仍在推進，因為我們繼續以創紀錄的速度增長以滿足客戶需求。”

能源相關的歐洲股票因該報告而下跌，因為該報告可能表明，大型科技公司運營數據中心所需電力將更少。施耐德電氣和西門子能源公司下跌。

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TD Cowen的分析師在周五的報告中寫道，他們的渠道調研發現了一些顯示微軟正在逐步後撤的跡象。他們獲悉微軟已經有超過1吉瓦的大型項目協議到期，並放棄了“多筆”交易，每筆涉及約100兆瓦。數據中心的容量通常以維持正常運行所需的電力來表示。

TD Cowen表示，微軟以設施和電力延遲作為終止租約的理由。該公司寫道，這是Meta Platforms Inc．等競爭對手以往控製資本支出時所采用的戰術。

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“在我看來，這一切看起來和聽起來均如常，”瑞穗證券分析師Jordan Klein在報告中表示，“一家規模這麽大、年支出800億美元的公司有權調整數據中心租約，其中許多租約從未正式簽署。”

微軟與OpenAI的聯盟的演變可能也意味著這家軟件巨頭將不需要同樣的投資。

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微軟1月份曾表示，它將修改與OpenAI達成的為期數年的協議，以便這家AI初創公司可以使用競爭對手的雲計算服務。

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