歐元延續漲勢，邁向11月5日以來最強水平。

驅動因素模型顯示，歐元幾乎抓住一切典型的推動因素上漲，淨效應超過了通常會導致其走低的全球風險情緒惡化造成的拖累。這一情形與去年的走勢大為不同，當時同樣的驅動因素導致歐元走低，關於歐元兌美元平價的預期升溫。

雖然大盤的市場波動可能會削弱其漲幅，但歐洲央行貨幣政策相關利好、對美國前景的看法轉變，以及如今德國國防開支可能增加，為歐元提供了堅實的基礎。事實上，今年以來歐元兌美元已上漲5.3%，接近全部抹去2024年6.2%的跌幅。

鑒於3個月風險逆轉指標已經接近持平，短期可能會回調，但隻要歐洲領導層通過可靠的防務計劃支撐增長潛力，並且美國例外論的觀點不斷消退。